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起首|独角金融

上市券商2024年三季报“得益单”纷纷出炉，光大证券（601788.SH）前三季度营业收入64.06亿元，同比下落17.39%；净利润19.9亿元，同比下落54.33%。

其中，第三季度增收不增利，竣事收入22.23亿元，同比增长41.06%；净利润6亿元，同比下滑69.49%。

光大证券前三季度事迹下滑的原因，主如果2023年出现偶发性事项。2023年9月，光大证券子公司光大本钱投资有限公司（以下简称“光大本钱”）就昔日国外体育版权代理巨头MP&SilvaHoldingsS.A.(以下简称“MPS”)关连诉官司项签署引申妥协条约，光大证券由此转回展望欠债形成非经常性损益21.5亿元，占2023年前三季度净利润的49%，而2024年无此类事项。

尽管还是走出MPS技俩阴郁，不外本年光大证券接踵4名高管下野，投行业务还收到罚单，保荐技俩撤否率22.2%。不筹商2023年的非凡情况，光大证券的事迹“高光”在2021年，竣事营业收入167.07亿元，同比增长5.3%；净利润35.63亿元，同比增长52.66%。光大证券还要多久工夫场面再现？

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前三季度净利润下滑54.33%

光大证券是国内本钱商场资格最为深厚的老牌券商之一，成立于1996年，总部位于上海，2009年登陆上交所，2016年登陆港交所，光大集团通过径直执股25.15%、盘曲执股20.73%戒指光大证券。

亦然在2016年，光大证券孙公司光大浸辉、摇风集团全资子公司摇风投资和上海群畅金融办事有限公司算作庸俗联合东谈主与招商银行、华瑞银行等有限联合东谈主订立联合条约成立浸鑫基金。

其中，光大浸辉的控股鼓励光大本钱出资6000万元，为劣后级联合东谈主；招商和华瑞银行各出资28亿元和4亿元，为优先级联合东谈主。往日5月，该基金完成对英国体育版权公司MPS65%股权的收购。

然则收购完成两年半之后，2018年10月MPS告示歇业。这一场也曾颤动本钱商场的跨境并购案，被商场简称为“MPS事件”。

也曾被请托厚望的往来终末一地鸡毛，涉事方的追责追偿不绝被引申。

2018年11月14日，中间级有限联合东谈主深圳恒祥就联合条约和补充条约纠纷央求仲裁，条目光大浸辉抵偿本金及预期收益的差额部分，波及金额约为东谈主民币1.68亿元。

来自招商银行方面的索赔额最高。2019年5月31日，浸鑫基金中的一家优先级联合东谈主之利益关连方——招商银行算作原告，因前述公告中说起的《差额补足函》关连纠纷，对光大本钱拿告状讼，条目光大本钱践诺关连差额补足义务，诉讼金额约为34.89亿元东谈主民币。

2020年5月11日，光大浸辉收到上海国外仲裁中心判决书，裁决被央求东谈主光大浸辉支付央求东谈主上海华瑞银行投本钱金及相应预期收益、讼师费、仲裁费等，统共用度共计4.52亿元。

2020年9月17日，嘉兴招源涌津股权投资基金联合企业（有限联合）向光大浸辉拿起仲裁，条目光大本钱抵偿投本钱金损失6亿元及相应利息。

2018年-2020年，光大证券对MPS技俩累计关连计提45.52亿元。光大证券2022年年报夸耀，限制2022年末的展望欠债为52.84亿元。

尽管光大证券坚决“背锅”，但其并莫得烧毁弥补MPS事件的损失，也在通过法律催讨MPS原卖方鼓励的关联职守。

2019年3月13日，光大浸辉算作浸鑫基金的引申事务联合东谈主，与浸鑫基金共同算作原告，向法院告状摇风集团及实控东谈主冯鑫算作被告，诉求是未践诺关连条约项下的股权回购义务而组成负约，条目被告抵偿因不践诺回购义务而导致的损失，统共7.5亿元。不外该案一审并未得回法院赈济。

2021年6月，光大证券公告称，该案原告浸鑫基金的境外技俩往来主体开曼浸鑫在英格兰和威尔士高等法院拿告状讼，主要向MPS公司原卖方鼓励和机构等建议讹诈性失实述说以及税务开心负约的诉讼看法，涉案金额6.61亿好意思元。

到2023年9月，光大证券子公司光大本钱与招商银行、华瑞银行订立引申妥协条约，以26.4亿元践诺光大本钱与两家银行发起设立浸鑫基金终审判决中详情的支付义务。

跟着光大证券与招商银行、华瑞银行达成妥协，关连诉讼也宣告斥逐。这意味着，光大证券终于从MPS项主义旋涡中脱身。

字据光大证券的公告，该公司与招商银行的引申妥协款分期四年归还，与华瑞银行的引申妥协款一次性归还。此前，光大证券就MPS关连诉官司项计提了相应的展望欠债及资产减值准备，这次妥协转回展望欠债21.5亿元为非经常性损益技俩。

在此时代，光大证券也有好音信，2021年5月28日，证监会公布首批证券公司“白名单”，包括光大证券等29家证券公司在列。

字据监管条目，“白名单”是券商开展蜕变试点业务的入场券，同期，入选券商不错享受部分业务手续简化的权柄、简化部分监管意见书出具经由等诸多相反化监管。因此，光大证券将来在繁衍品往来、基金投顾等蜕变业务、上市融资方面将愈加速速便利。

2021年，光大证券事迹高潮，竣事营业收入167.07亿元，同比增长5.3%；净利润35.63亿元，同比增长52.66%。

不外，2022年，证券行业举座濒临较大的商场压力和挑战，MPS事件的影响亦未十足脱色，光大证券事迹初始回落，竣事营业收入107.8亿元，同比下落35.48%；竣事净利润32.41亿元，同比下滑9.04%。

由于MPS技俩“回血”21.5亿元，光大证券2023年净利润43亿元，同比增长32.72%。其中，前三季度净利润为43.58亿元，同比增长27.95%。

不外，进入2024年，光大证券的事迹又初始出现下滑。到2024年前三季度，公司营业收入64.06亿元，同比下落17.39%；净利润19.9亿元，同比下落54.33%。光大证券示意，扣除非经常性损益，公司前三季度净利润同比增多0.61%。

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投行收入前三季度下滑18%，

因内控问题收警示函

前三季度事迹下滑的背后，光大证券各主营业务条线收入也均有不同进程下滑。如经纪业务手续费净收入18.24亿元，较上年同期下滑16.95%；投资银行业务手续费净收入6.22亿元，较上年同期下滑18.03%；资产处理业务及基金处理业务手续费净收入5.81亿元，较上年同期下落16.31%。

图源：光大证券三季度报

万联证券投资参谋人屈放以为，“前三季度上市券商上市券商经纪业务举座下滑13.58%；投行业务举座下滑38.38%，光大证券的事迹波动与行业举座低迷关联性较大。”

不外，光大证券的投行事迹自2021年就初始下滑，2021-2023年，公司投行业务收入分裂达到18.53亿元、13.23亿元、10.84亿元，分裂同比下滑13.05%、28.57%、18.1%。

Wind数据夸耀，近一年以来，光大证券共有9家保荐技俩，主动裁撤两家，撤否率为22.22%。不外IPO保荐技俩唯有3项，裁撤了两家。

Wind数据夸耀，光大证券本年完成股权主承销门户2家(不含可交债)，股权承销限制10.11亿元，主承销门户名次在48家券商中排第24名，主承销金额名依次27名。

其中，光大证券完成IPO技俩1家，承销限制9.61亿元，IPO门户在28家券商中名依次14名，IPO承销金额名依次19名。

盛景微（603375.SH）IPO恰是光大证券本年独一保荐生效的技俩，盛景微是一家高性能、超低功耗芯片假想智商的电子器件提供商，主要居品为电子戒指模块。

投行业务发达欠安除外，在监管执续强化对质券公司投行业务条目的布景下，光大证券本年也收到了一些罚单。

10月18日，光大证券因存在部分技俩质控对技俩风险、尽调底稿把关不严、内核意见追踪落实不到位、部分技俩刊行保荐使命敷陈未齐全露出内控温雅等问题被证监会出具警示函，光大证券被条目加强投行业务内控处理，对关连职守东谈主员进行里面问责。

9月13日，证监会露出，光大证券时任投行部雅致东谈主赵远军因违法贸易证券和内幕往来“星星科技”两项犯罪责径，被处以460万元罚金，并引申10年证券商场禁初学径。

中国矿业大学（北京）处理学院硕士生企业导师支培元以为，“光大证券遭逢监管警示，暴裸露技俩管控薄弱、尽责拜访不及等多时局缝隙。光大证券应当重建严格的里面审计轨制，强化合规文化，成立零容忍的合规引申原则，成立品牌形象，设立执续监控与按期复盘机制，强化职工法律毅力与行状操守老成，根植长久稳妥筹办的基础。”

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3个月肃除10家营业部，

钞票处理转型进行中

钞票处理转型是连年来各家券商竞比较拼的要点地方，屈放示意，“现在各券商字据自己本色情况均建议了钞票转型的不同容貌，头部券商依托自己资源上风，加强科技金融，数字化转型，加强投研发智商，从总体上推动企业钞票转型；中型券商依托鼓励布景发展特点化筹办，强调部分业务的超过性；袖珍券商则更强调营业部自己在筹办业务上的天真性。”

光大证券亦在推动钞票处理业务加速转型。本年8月2日，光大证券发布公告称，为进一步优化营业网点布局，公司决定肃除北京西直门、北京永安里证券营业部。而2024年6月以来，光大证券已接连肃除了10家证券营业部。

屈放指出，“连年来伴跟着券商竞争越发热烈，行业举座利润率出现下滑，因此部分券商接管裁撤失掉面较大的营业部来教化举座盈利智商。”

据“第一财经”报谈，本年以来，包括中信证券、国投证券、天风证券在内的近10家券商均进行了营业部裁撤，2023年券商肃除的营业部有近百家。

关于肃除营业部，光大证券在事迹讲解会上示意，“营业网点优化是钞票处理业务展业花样、团队建设、客户办事需求正在发生要紧转型布景下的主动变革，将难得的资源插足到教化客户办事质地、向投资者减费让利和打造专科团队中去，以更好说明金融机构功能性职责，进一步郑重公司在商场中的竞争力和品牌形象。”

拉永劫刻线来看，2019年，光大证券的证券营业部数目为266家，到2023年末已减少至242家。如再减去本年肃除的10家，该公司现在的证券营业部数目为232家。

与此同期，光大证券亦在不断精减职工限制，限制2024年6月，公司在任职工共计7860东谈主，而2022及2023年末，光大证券在任职工数分裂为8541东谈主和8064东谈主。

值得一提的是，本年以来，光大证券还经历了多位高管接踵下野。据光大证券公告，本年1月，光大证券公司业务总监梁纯良、监事吴春盛下野；3月，另一位公司业务总监李炳涛因使命诊治下野。

5月，光大证券副总裁王忠因使命诊治下野。公开信息夸耀，王忠于2015年3月受聘为副总裁，曾任公司债券部总司理助理、固定收益总部副总司理(主执使命)，光大金控资管助理总裁、副总裁等职。

本年6月，一样是由于使命诊治，光大证券另一位副总裁付建平下野，其在2023年6月30日才刚被聘请为副总裁，任职不到一年。

此前，付建平曾任光大银行发展商量部业务司理、策略处理部高档副司理，光大集团股权处理部副处长、处长，光大集团股权处理部副总司理，投资与重组部副总司理，光大云付互联网股份有限公司常务副总裁，光大证券专职董事等职。

专精特新企业高质地发展促进工程引申主任袁帅示意，“频繁的高管变动可能导致公司策略和筹办贪图的线路性和踏实性受到影响，不利于公司的长久踏实发展；其次911色色色，新任高管需要一定的时刻来熟悉公司的业务和文化，这可能会影响公司的决议成果和引申力；此外，高管变动还可能激发职工的不安和下野潮，对公司的团队建设和士气变成负面影响。因此，公司应尽可能保执高管团队的踏实性和线路性，幸免频繁变动对公司变成的不利影响。”