1月8日晚间，3连板海鸥股份（603269.SH）发布股票来回风险提醒公告。这家公司示意“主要从事各样冷却塔的研发、遐想、制造及装配业务，并依托自身居品和工夫上风提供工业及民用冷却塔关系的工夫事迹。公司下旅客户涵盖石化、冶金、火电、核电、数据算力中心等，其中核电和数据算力中心属于公司新兴业务，现在交易收入占比不及1%，公司自身不从事核电和数据算力中心总包姿色建立，关系业务后续存在不折服性。”
海鸥股份在公告中镇定说起了核电与数据算力中心这两项业务，等于这营收占比不及1%的新兴业务让其市值短期间内拔高30%，这背后的原因是什么？
科技巨头阻塞到算力的格外是电力
2025年开年于今，A股阛阓迎来了一波转折，但核电池块和数据算力中心板块指数却迎是逆势拉升。
背后的原因是越来越多科技巨头阻塞到跟着东说念主工智能的发展，算力需求指数级上升后势必会靠近电力贫困问题，而核电成为了这个需求的惩处决议。这一配景下，Meta、谷歌、微软、亚马逊均布局了袖珍核电站。本周，好意思国最大的核电运营商星座动力公司（CEG.US）获取了创记载的10亿好意思元政府大单条约，成为AI上涨背后的大赢家。于此同期，OpenAI CEO Altman瞻望其投资的公司Helion将“很快”演示净能量增益核聚变，这也算是算力电源标的的一个繁衍。
数据算力中心方面，开年于今也迎来多则利好。上周微软策划投资800亿好意思元（约合东说念主民币5856亿元）用于建立AI数据中心，再度升级了互联网巨头之间的AI竞赛。国内方面，国度发展矫正委、国度数据局、工业和信息化部三部门印发《国度数据基础格局建立辅导》（以下简称《辅导》）。《辅导》对我国改日5年的国度数据基础格局建立作出明确贪图咬一口兔娘 裸舞，要以数据基础格局建立为机会，培植一批数据基础格局关系企业。
短期间内，国表里对于数据中心的一致青睐助推了成本阛阓对于板块的存眷，同期也体现数据中心对于AI发展的进军性。贝哲斯征询瞻望群众数据中心基础格局阛阓限制在预测期将以11.98%的年复合增长率增长并预估在2029年达1154.03亿元。
海鸥股份的主交易务是冷却塔，核电和数据算力中心板块与海鸥股份有何关系？谜底是散热。作陪算力和电力需求的井喷增长，散热问题将会是改日永劫期需要去青睐和惩处的。
大型数据中心降温新旅途---冷却塔
海鸥股份主要居品为机力透风冷却塔。马斯克曾在客岁谈到特斯拉的冷却需求时示意，裸体“本年的电力和冷却需求约为130兆瓦，但在改日18个月傍边将加多到500兆瓦。”同期，其个东说念主推文下被曝光出正在好意思国德州建造一个庞杂的GPU冷却塔。冷却塔的价值有望被放大，成为大型数据中心的改日降温旅途选拔。
与数据中心相同的是，核电也不错欺诈冷却塔进行降温。一般大型散热齐会用到冷却塔，除了数据中心、核电站外，比如火电厂、化工场也不错使用冷却塔进行降温。值得能干的是，海鸥股份是国内唯独的一家冷却塔上市公司，唯独性概况是阛阓资金选拔的主要成分。
现在在核电厂中，频频使用惯例岛和核岛冷却系统，核岛内工夫门槛高，此前被海外居品把持。海鸥股份布局核电冷却塔多年，凭借工夫先发上风，2023年已拿到核岛内冷却塔订单，运转引颈行业国产替代，现在国内新批的5个核电姿色运转波及浅海，冷却塔应用比例和价值量有望在改日擢升。另外，特朗普在当地期间本周二告示一项200亿好意思元投资策划，在德州等地建立数据中心，而海鸥股份是好意思国CTI（好意思国冷却塔协会）会员，同期居品也通过了欧洲CE认证，这也让阛阓多了一份预期。
1%的营收占比炒作存在非感性
诚然海鸥股份是A股阛阓中唯独一家冷却塔上市企业，但这并不代表公司业务十足对口上述两个行业。事实上，公司的冷却塔主要应用于石化、冶金、火电等传统行业，刻下用于数据中心和核电的冷却塔业务占比不及公司总营收的1%。客岁，海鸥股份董秘在回话投资者对于数据中心冷却塔业务关系问题时示意，海鸥股份数据中心冷却塔在2023年订单为1800万元，2024年订单为3000多万元，增幅达63%且均为境外姿色。上述信息可知，诚然公司新兴业务订单增幅超成，不外该部分事迹对于总营收的影响一丁点儿，而况公司现在未波及国内数据中心阛阓。
把柄海外探究贵府反馈，数据中心的运行成本主若是电，而冷却塔职责时的耗电量占到数据中心总耗电比的3成，因此冷却塔的运行成本并未低廉，改日是否一定成为大型数据中心冷却旅途的最优解，还存在好多变数。
另外，海鸥股份所处的行业具备一定非凡性，订单证明周期多半在1-2年，事迹实现周期较长。对于数据中心这项新兴业务，在冷却塔这一散热旅途是否改日能被大型数据中心主流招供还悬而未决的前提下，订单上的放量更是未知数，因此，现在盲策划以1%营收占比、且改日不一定能成为AI散热的最终谜底的业务，撬起3成刻下公司市值存在一定的非感性。
估值层面，以海鸥股份营收占比多的传统业务当作意想，把柄中证指数有限公司1月7日发布的数据，公司静态市盈率为33.15倍，所处的通用斥地制造业最新平均静态市盈率为29.94倍；最新市净率为2.74倍，所处行业最新市净率为2.38倍。不错看出咬一口兔娘 裸舞，海鸥股份刻下的市盈率和市净率均高于行业水平，股价存在高估。