文|源Sight柯基911sss

9月20日早8点，iPhone16系列在各大苹果门店进展发售，两个小时后的10:08，华为MateXT超卓专家也进张开售。

苹果、华为两大大众残害电子巨头的正面对碰，并莫得出现“火星撞地球”般的锐利场景，在方位上，华为果真获得了碾压式的班师。

与往年大为不同，这一次的黄牛果真莫得在iPhone16上赚得太多实惠，相背，华为MateXT超卓专家在咸鱼等二手渠谈上，涨价万元的比比齐是。

这对于恒久依赖苹果的“果链”企业来说，并不是一个好音讯，原来期待的一个强周期，让苹果在友商的压力之下，硬是跑出了一个弱周期。

被“半制品”负担

iPhone16这一次主打的是AI办法，被苹果界说为新一轮的“超等周期”。

按照以往苹果的市集剖析，所主打的全新市集办法，会激发悉数这个词“果链”的狂欢，雷同立讯精密、歌尔股份和蓝念念科技这么的“果链”巨头，也将顺利获益。

以歌尔股份擅长的声学方面为例，由于语音交互功能的普及，悉数iPhone16机型均将权贵升级麦克风规格。每部iPhone16的麦克风单价将较iPhone15至少开头100%—150%。

倘若iPhone16大卖，那么歌尔股份势必会赚得盆满钵满。

但本色体验下来，iPhone16提供给用户的AI体验，只可动作一个“半制品”。

苹果方面暗示，iPhone16是为AppleIntelligence从新运行打造的，由A18芯片架构提供复古。

可是，AppleIntelligence暂时只复古英语，中语等其他话语版块需要比及来岁。加上电子化SIM卡（eSIM，是一种内嵌在建造中的数字SIM卡，取代了传统的物理SIM卡。）时期无法在国内使用，不错说，iPhone16最中枢的两个功能遭到阉割，令残害者对iPhone16的期待值大打扣头。

也就是说911sss，iPhone16是以“半血”现象来迎战华为MateXT超卓专家等竞品，中枢卖点的暂时缺位，有可能会激发销量下滑。

字据公开贵府露出，iPhone16系列在首周末大众预购销量达到3700万部，同比客岁iPhone15系列的销量下落了12.7%。这一音讯顺利导致苹果市值在一周内挥发了约690亿好意思元，激发市集粗鄙热心。

比较之下，华为MateXT超卓专家自9月7日运行摄取预约以来，招引了高达625.9万的预约用户，成为市集上的热点取舍，在9月20日进张开售后，悉数产物果真“秒没”。

对于依赖苹果的“果链”巨头来说，在短期内将靠近合座市集大盘的缩水，需要快速寻找到新的市集增量，以对冲iPhone16销量下滑带来的事迹风险。

赚贫穷钱

以现在的市集情势来看，歌尔股份擅长的耳机代工，难言能缓解当下的事迹压力。

在AirPods上，苹果果真无间了在iPhone16上的“挤牙膏”式翻新。

在这一次的苹果新品发布会上，AirPods4系列最大的惊喜就是提供了主动降噪的版块，这亦然苹果初次推出半中听式主动降噪耳机。但本色上，华为在2019年便发布了首款半中听式主动降噪耳机FreeBuds3，三星也在随后发布了GalaxyBudsLive等雷同的产物。

2016年，AirPods横空出世。2017年7月，在一次锻真金不怕火中，立讯精密以近乎100%的良率，拿下了苹果第一代AirPods首单。尔后立讯精密一直是苹果AirPods第一大代工场商，占据了60%市集份额。

2019年，歌尔股份进展插足AirPods拼装业务，以30%的份额成为大众AirPods第二大代工场。

2022年11月8日，歌尔股份称，境外某大客户奉告暂停分娩其一款智能声学整机产物。天风国外证券分析师郭明錤称，歌尔股份暂停分娩的一款智能声学整机产物可能为苹果无线耳机AirPodsPro2。

受该事项影响，歌尔股份称，本次业务变动展望影响2022年度商业收入不超越33亿元，顺利损成仇金钱减值损背约20-24亿元。受此影响，公司2022年合座归母净利润骤降59.08%至17.49亿元。

尔后，市集上对于歌尔股份被“踢出果链”的传奇握住，固然公司复兴这些音讯均为造作，但难掩公司在成本市集上的瑕疵，最为不吉的时刻，公司距离巅峰时期的市值，已接近挥发1300亿元。

“踢出果链”的传奇之是以酿成如斯“杀伤”，中枢原因在于苹果践诺“低库存、随时下单”的JIT（JustinTime）供应链形式，且通过缜密惩处将这一形式作念到极致。

一般而言，苹果仅向供应链提供将来三个月内的需求展望情况，需要供应商快速反馈。有供应链东谈主士对源Sight暗示，倘若市集剖析欠安，苹果偶然率就会立即下手砍单，且明慧被中枢供应商裹带，多取舍散播投放的形式。

也就是说，果链上的企业基本都是在赚贫穷钱，歌尔股份和苹果相助的日子里，利润增速赶不上营收增速，2011-2022年，公司的销售净利润率从13.64%下落到1.71%。

绕不出去的苹果

对于减少对苹果的依赖，歌尔股份并非莫得作念出过英勇。

2013年，在VR风口之下，歌尔股份押宝索尼，与这家公司的PlayStationVR眼镜矍铄了部分研发、代工业务。2021年，在元天地办法盛行之下，歌尔股份重仓Facebook的元天地Meta。

2022年年报中，歌尔股份直言将进一步拓展新的业务标的和业务契机，积极把合手精密光学器件和模组、传感器、微系统模组、VR造谣执行、AR增强执行等鸿沟内的新产物契机。

不虞，歌尔股份押宝VR以及关系产业幻灭，行业快速插摆布滑周期。字据IDC数据露出，2023年大众VR造谣执行、MR羼杂执行、AR增强执行建造出货量约为670万台，同比下滑约23.5%。

字据歌尔股份的本年半年报露出，论述期内公司达成营收403.82亿元，同比下滑10.60%，主要原因即是智能硬件业务营收下落32.31%。

就在歌尔股份堕入痛苦之际，又是苹果站了出来。客岁6月的“WWDC2023”，苹果公司发布了AppleVisionPro。歌尔股份作为苹果多年的相助伙伴，收效拿到了VisionPro的订单，主要负责供应声学部件、遮光眼罩以及外接电板模组等。

与AirPods不同，AppleVisionPro售价高企。字据关系媒体报谈，苹果头显建造AppleVisionPro起售价为3499好意思元，折合东谈主民币超2.5万元。

由于售价过高，市集对于AppleVisionPro销量预期并不乐不雅，集邦商讨预测AppleVisionPro2024年销量约为50万至60万台。比较之下，2022年，AirPods销量为8500万套。

对于供应链企业来说，结尾的走量意旨要巨大于售价。一台AppleVisionPro与AirPods的结尾售价差距高达2万多元，而代工差价不及千元。字据关系机构预测，AppleVisionPro单台代工价钱为130好意思元，AirPods代工价钱为93好意思元，并不比AppleVisionPro代工低若干。

如斯趋势之下，歌尔股份一经要寄但愿苹果旗下的悉数产物线大卖，才智暂时稳住事迹。兜兜转转之下911sss，歌尔股份这类果链巨头一经离不开苹果。